Tổng thống Trump vừa 'tạo ra' khoản đầu tư 'hot' nhất nhì thị trường: Giá liên tục lập đỉnh, đắt đỏ nhưng các ngân hàng trung ương vẫn ồ ạt 'gom hàng'

Trong năm nay, giá vàng tăng liên tục theo các tuần khi ông Trump bắt đầu áp thuế quan toàn diện và đạt mức kỷ lục mới là 2.942,70 USD/ounce trong tuần trước. Giá vàng tăng gần 7% kể từ trước lễ nhậm chức của ông Trump vào ngày 20/1.

Trong khi đó, S&P 500 chỉ tăng chưa đến 2% trong cùng thời gian, còn các giao dịch phổ biến khác sau khi ông Trump giành chiến thắng trong cuộc bầu cử Tổng thống như đặt cược vào đồng USD mạnh hơn, lợi suất trái phiếu chính phủ hay Bitcoin tăng giá đã “hụt hơi”.

James Steel, nhà phân tích lĩnh vực kim loại quý tại HSBC, cho biết: “Khi hoạt động thương mại gặp trục trặc thì vàng sẽ tăng giá. Thuế quan càng nhiều thì hoạt động thương mại thế giới càng bị gián đoạn và điều này sẽ thúc đẩy giá vàng.”

Đợt tăng giá của vàng đã được thúc đẩy mạnh khi lượng dự trữ vàng ở New York tăng mạnh, cao hơn 116% kể từ đợt bầu cử, trong bối cảnh các trader và ngân hàng sốt sắng chuyển vàng ra khỏi London để đến Mỹ. Đây là yếu tố khiến kho vàng của Bank of England liên tục bị rút ra.

Đợt áp thuế quan mới nhất của ông Trump có kế hoạch áp dụng thuế quan “có đi có lại” đối với các đối tác thương mại của Mỹ, cả đồng minh và các đối thủ. Ông cũng áp đặt thêm 10% thuế với hàng hoá từ Trung Quốc.

Trong bối cảnh này, các nhà phân tích nhận định cuộc chiến thương mại toàn cầu sẽ khiến tăng trưởng kinh tế giảm tốc và thúc đẩy lạm phát. Đây là những yếu tố có lợi cho giá vàng.

Nicky Shiels, nhà phân tích tại MKS Pamp, công ty tinh luyện vàng, cho hay: “Vàng là giao dịch được ưa chuộng khi ông Trump lên nắm quyền. Thuế quan và giá vàng có mối tương quan tích cực.”

Các giao dịch khác được đánh giá là hưởng lợi khi ông Trump nhậm chức lại đang “hụt hơi”. Đồng USD giảm 2,4% so với rổ các đồng tiền tệ khác từ đầu năm đến nay. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên hơn 4,8% vào tháng trước và giảm về 4,48% khi giá trái phiếu hồi phục.

Trader và các nhà đầu tư cho biết việc chính quyền Trump có bước đi “từ từ” khi áp thuế quan đã giúp đồng tiền của các quốc gia hoặc khu vực có kim ngạch xuất khẩu lớn tăng giá, chẳng hạn như đồng euro. Ngoài ra, trọng tâm của thị trường chuyển sang rủi ro với tăng trưởng do ảnh hưởng của chiến tranh thương mại đã thúc đẩy các nhà đầu tư mua trái phiếu chính phủ.

Trevor Greetham, giám đốc bộ phận đa tài sản tại Royal London Asset Management cho biết: "Vàng có thể đóng vai trò là hàng rào địa chính trị, chống lại lạm phát và đồng USD suy yếu. 2 yếu tố đầu tiên đã khiến vàng trở thành khoản đầu tư được ưa chuộng trong năm qua, khi các ngân hàng trung ương và cá nhân mua mạnh đã thúc đẩy giá vàng.”

Xu hướng giảm gần đây của đồng bạc xanh càng có lợi cho giá vàng, giúp việc mua vàng bằng các đồng tiền tệ khác rẻ hơn.

Khi giá vàng liên tục đạt kỷ lục, một số ngân hàng đã phải nâng dự báo so với tháng 12. Tuần trước, cả UBS và Citigroup đều tăng giá mục tiêu lên 3.000 USD/ounce.

Trong năm 2025, việc các ngân hàng trung ương “gom” vàng để đa dạng hoá tài sản, giảm sự phụ thuộc vào đồng USD, được kỳ vọng là sẽ là động lực chính với giá vàng. Theo dữ liệu từ Hội đồng Vàng thế giới (WGC), các ngân hàng trung ương đã mua hơn 1.000 tấn vàng trong năm ngoái trong 3 năm liên tiếp.

Mark Bristow, giám đốc điều hành của công ty khai thác Barrick Gold, cho biết “sự bất ổn trên toàn cầu" đã góp phần thúc đẩy nhu cầu của các nhà đầu tư đối với vàng như một nơi trú ẩn an toàn. Ông cho hay: “Rõ ràng là thị trường đang thể hiện rằng chỉ có một loại tiền tệ dự trữ trên thế giới này, là loại tiền mà các chính trị gia không thể in, đó là vàng.”

Tham khảo FT