Giá vàng liên tục lập kỷ lục nhưng vẫn thua xa một kim loại được ví như 'Tiến sĩ kinh tế', triển vọng sắp tới ra sao?

Vàng đang trải qua những đợt tăng giá kỷ lục trong năm nay. Nhưng đồng – người anh em họ kim loại công nghiệp cứng hơn của vàng – cũng đang tỏa sáng. Tuy nhiên, đợt tăng giá này có thể sẽ hạ nhiệt, theo các nhà phân tích trong ngành.

Giá đồng đã tăng hơn 20% trong năm 2025 lên dưới 5 USD/pound tại New York, và vượt mức tăng 14% của vàng từ đầu năm đến nay. Nhà đầu tư Phố Wall còn gọi kim loại màu đỏ này là “Tiến sĩ Đồng” (Dr. Copper), ám chỉ đồng “sở hữu” bằng Tiến sĩ kinh tế vì giá đồng tăng thường là dấu hiệu cho thấy nhu cầu tăng đối với ô tô, vật liệu xây dựng, điện thoại di động và nhiều sản phẩm khác có chứa đồng. Vậy, liệu đồng tăng giá có phải là một dấu hiệu tốt cho thị trường tài chính toàn cầu không?

Đợt tăng giá trong năm nay có vẻ liên quan nhiều hơn đến thuế quan của Tổng thống Donald Trump hơn là nhu cầu kinh tế bùng nổ.

Tháng trước, Nhà Trắng đã mở cuộc điều tra “về nhập khẩu đồng đe dọa đến an ninh quốc gia và sự ổn định kinh tế của Mỹ”. Đầu tháng này, ông Trump cho biết kế hoạch áp thuế 25% đối với đồng nhập khẩu.

Mối đe dọa về thuế quan đối với đồng đã khiến các sàn giao dịch ở Trung Quốc, London và Mỹ tăng hàng tồn kho để đón đầu mọi động thái của ông Trump.

“Hàng tồn kho tại cả 3 sàn giao dịch cho thấy tình trạng tích trữ trước khi có khả năng áp thuế”, các nhà phân tích tại Ned Davis Research cho biết. Các nhà phân tích lưu ý rằng động thái này “không khuấy đảo mạnh thị trường đồng” nhưng thừa nhận rằng “việc tăng hàng tồn kho có thể xoa dịu phản ứng khi thuế quan được công bố chính thức”.

Với nhận định trên, các nhà phân tích của Ned Davis dự báo giá đồng sẽ không tăng cao hơn. “Do lo ngại gia tăng về tăng trưởng kinh tế toàn cầu, chúng tôi vẫn giữ quan điểm trung lập về đồng”, các nhà phân tích cho biết, đồng thời lưu ý rằng vẫn còn nhiều câu hỏi về sức khỏe của nền kinh tế Trung Quốc do nhu cầu tiêu dùng yếu.

Các nhà phân tích hàng hóa tại Citi cũng thận trọng với việc mua vào khi giá đồng tăng. Họ cho biết giá có thể tăng thêm một chút trong thời gian tới do “nhu cầu nhập khẩu đồng của Mỹ tạm thời tăng” và hạn chế về nguồn cung. Nhưng các chuyên gia dự báo giá đồng sẽ giảm trong nửa cuối năm “khi nhu cầu nhập khẩu của Mỹ giảm dần và tiêu dùng giảm do thuế quan”.

Những chuyên gia khác cho rằng đà tăng giá của đồng có thể kéo dài hơn một chút, chủ yếu là bởi lo ngại về thuế quan sẽ thúc đẩy hoạt động mua vào.

Các nhà phân tích tại UBS cho biết trong một báo cáo gần đây rằng “triển vọng trung hạn đối với đồng vẫn hấp dẫn do những thách thức về điện khí hóa và nguồn cung”.

Tham khảo: Mint